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排列三五投注·基金美豆“空翻多”!这是一个信号还是一个警告?

排列三五投注·基金美豆“空翻多”!这是一个信号还是一个警告?

2020-01-11 11:37:40

排列三五投注·基金美豆“空翻多”!这是一个信号还是一个警告?

排列三五投注,本月10日-11日在华盛顿举行的中美第十三轮贸易谈判取得实质性进展,特朗普对两国关系的历史与前景给与极大的赞誉,令全球资本市场风险偏好情绪得以改善。近一周里,芝加哥期货交易所(cbot)大豆期货盘中实现突破反弹,主力1911合约拉升至近三个月来的高位水平;相比较之下,我国大连商品交易所(dce)和郑州商品交易所(zce)相关油籽、蛋白价格保持震荡强势。众所周知,汇易网立足大数据平台进行市场分析的过程中,归纳出三大定价体系:市场定价、政策定价和金融定价,在金融定价体系中,美国相关农产品衍生交易具有全球定价中心地位,关注美国基金在农产品期货期权上的净持仓量趋势,往往有助于提前感知相关价格行情的走向。在持续15个月的贸易摩擦(战)过程中,美国基金“空翻多”对相关农副产品价格的影响往往具有“两面性”,值得业内跟踪与策略应对之。

part1:“三大体系”、“四大属性”,jci解读全球农产品期货市场新常态

作为世界第一大生产国和第二大出口国,美国大豆衍生品交易的市场影响力可谓是“无出其右者”。而芝加哥商品交易所(cme)旗下的cbot大豆、豆油期货对国际油籽市场具有“领航”的地位!从1980年代开始,芝加哥商品交易所就已经启动发展电子交易平台,时至今日cme成为全球公认最为重要的大宗农产品定价中心。cbot农产品交易中,投机交易占比虽仅为三成,但美国基金持仓动向对美盘波段走势的影响有时却是决定性的,并且其持仓净头寸分散在粮油谷物合约中,我们有时候观察基金的持仓方向,也是可以发现起大行情的端倪的。美国基金不仅关注基本面、技术面、金融面和政策面,在选择头寸的品种方面,也会跨市场、跨品种甚至跨领域的进行综合供需平衡考量。

现代市场经济条件下,随着全球化进程的不断推进,大宗植物油行情的运行规律还具有如下四个特征:1、商品属性;2、金融属性;3、能源属性;4、政策属性。现阶段而言,美国农业部(usda)在十月供需月报中“双降”,即一方面下调陈季美豆库存总量,另一方面调降新作年度大豆产量估值。报告效应与地缘题材共振,加之美国纵横西部主要种植带出现大范围降温降雪,局部地区出现暴风雪,对于美豆类市场提供强有力支撑。截止至本周五(10月12日),美豆主力1911合约上冲940美分,收于934.2美分,近期高点941.2美分。

part2:“重大进展”、“非常接近”,全球关注中美谈判是否进入收尾阶段

进一个月来,美国政坛可谓是风云突变、暗流涌动,去年国民支持率创下新高的美国总统特朗普,却深陷“电话门”、“税表门”和“弹劾门”,就在连任大选重要时期临近的前夕,就连出书褒扬自己深谙“谈判艺术”的特朗普真正开始深重考虑中美贸易战的“后果”。jci注意到,周五电子盘(日间)时段,由于中美第十三轮贸易谈判仍在继续,市场风险情绪依旧偏高,美盘cbot大豆期货走势较为徘徊,不过随着进入夜盘时段美豆主力1911合约再度突破上扬,一举突破930美分/蒲式耳关口,该合约盘中最高上探939.2美分/蒲式耳,创下今年6月25日(942.2美分)以来的近四个月高点,随着进口成本水涨船高,推动国内市场豆粕乃至整个植物油期货价格跟随外盘震荡走高。

jci数据中心的标签讯息显示,期货市场功能是发现价格、规避风险,美国基金虽然在资金实力、资讯搜集和气象资料等诸多方面具有绝对优势,但是“船大难掉头”,我们可以动态跟踪美国基金综合净头寸来预判美盘基本方向。cftc分类持仓报告反映了一般的市场行为信息,其中的非商业方面指与大豆的生产使用无关的机构投资者,也可理解为基金。因此,美国基金在农产品期货期权上的净头寸趋势,与盘面走势中长期而言是大概率同步的,r平方值远高于0.6的均衡值,对我国粮油、饲料厂商在决策风险控制、采购点价等方面都具有显示的指导意义。

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